Oikocredit sienta las bases de un nuevo modelo de captación de capital

lunes, 31 de octubre de 2022

Oikocredit planea ofrecer a las personas inversoras un único canal para invertir directamente en la cooperativa internacional con el objetivo de simplificar su labor y, en última instancia, incrementar su impacto.

En la actualidad, las personas inversoras ubicadas en España invierten indirectamente en OIKOCREDIT, Ecumenical Development Cooperative Society U.A. (Oikocredit) a través de Stichting Oikocredit International Share Foundation (OISF). OISF es miembro de la cooperativa. Oikocredit mantiene acciones en Oikocredit y emite certificados de depósito respecto de dichas acciones para las personas inversoras. Con el nuevo modelo, las personas inversoras podrán invertir directamente en Oikocredit mediante la compra de participaciones emitidas por la cooperativa.

Las participaciones constituyen instrumentos de capital que no confieren derecho a voto y que guardan una similitud considerable desde el punto de vista financiero con las acciones y con los certificados de depósito emitidos para las acciones (si deseas más información, consulta la tabla que figura a continuación). Las personas inversoras seguirán tratando con el mismo equipo de la Fundación Accionarial para la administración de las participaciones.

Se espera que el nuevo modelo unifique la labor de Oikocredit y aumente su impacto

El objetivo es que las participaciones acaben sustituyendo a las acciones que emite la cooperativa, a los certificados de depósito que ofrece OISF y al resto de productos de inversión que las asociaciones de apoyo de Oikocredit ofrecen en otros países. Ello permitirá a Oikocredit simplificar su oferta de inversión y posibilitará que la cooperativa invierta un mayor número de recursos tanto en alianzas y proyectos que redunden en beneficio de comunidades con ingresos reducidos como en la promoción del desarrollo sostenible junto con su red internacional de inversores/as, miembros y socios.

Mirjam ‘t Lam, Directora General de Oikocredit, comentó: «El compromiso de Oikocredit con su misión de generar un impacto social permanecerá inalterado con el nuevo modelo de captación de capital. Las personas inversoras pueden confiar en que seguiremos haciendo el mismo hincapié en generar un impacto con su capital mientras llevamos a cabo una transición fluida hacia el nuevo modelo. Creemos que el hecho de acabar ofreciendo el mismo producto a todas las personas inversoras dotará de mayor eficiencia a nuestra labor de captación de capital y nos permitirá centrarnos en incrementar nuestro impacto social. El nuevo modelo también será más transparente para las personas inversoras y revestirá una mayor resiliencia ante la evolución del marco normativo de los mercados financieros».

Xavier Fernández-Díaz Mascort, Presidente de una de las asociaciones de apoyo a Oikocredit en el Estado Español, declaró: «En nuestra condición de miembros de Oikocredit, nuestra asociación de apoyo respalda la transición hacia el nuevo modelo. Las personas inversoras de nuestro país pueden seguir estando conectadas a escala local como miembros de nuestra asociación de apoyo, que continuará su labor de reunir a las personas inversoras mediante eventos o mediante ofertas de educación para el desarrollo, entre otras medidas».

Los cambios empezarán a entrar en vigor en 2023, con sujeción a los procesos regulatorios

En la Asamblea General Extraordinaria celebrada el 14 de octubre de 2022 en Amersfoort (Países Bajos), los miembros de Oikocredit dieron su aprobación a la posibilidad de ofrecer participaciones. Oikocredit planea implementar este nuevo modelo una vez haya recibido las respuestas necesarias a tal efecto por parte de las autoridades reguladoras. La cooperativa espera recibirlas antes de finales de año y transmitirá a las personas inversoras de OISF detalles adicionales sobre los cambios previstos, lo que incluye los términos y condiciones modificados relativos a los certificados de depósito de OISF.

Se espera que la implementación del nuevo modelo se lleve a cabo en 2023, y esta constará de dos fases. En la primera fase, que según las previsiones empezará el 1 de enero de 2023, Oikocredit convertirá las acciones en circulación de los miembros en participaciones. El producto subyacente de todos los certificados de depósito que actualmente mantienen las personas inversoras será una participación, en lugar de una acción de miembro de la cooperativa. Todos los certificados de depósito emitidos con posteridad a dicha fecha tendrán por producto subyacente una participación. En la segunda fase, que de acuerdo con las previsiones comenzará el 1 de abril de 2023, las personas inversoras españolas podrán comprar participaciones directamente a Oikocredit, y la totalidad de certificados de depósito se canjearán por participaciones. OISF dejará de emitir certificados de depósito.

Las personas inversoras no tienen que tomar medida alguna para convertir o canjear sus certificados de depósito. En caso de no estar conformes con los cambios anteriormente expuestos, pueden solicitar el reembolso de su inversión siguiendo los procedimientos de los que disponen en la actualidad.

Las personas inversoras pueden consultar más información sobre el nuevo modelo en esta página y en el suplemento del folleto de OISF (véase el lateral derecho).

Comparativa de las características clave de los certificados de depósito actuales y de las participaciones

	Certificados de depósito (producto actual)	Participaciones (producto nuevo)
Emisor	Stichting Oikocredit International Share Foundation (OISF), con sede en Amersfoort, Países Bajos.	Oikocredit Ecumenical Development Cooperative Society U.A. (Oikocredit), con sede en Amersfoort, Países Bajos.
Tipo de inversión	Certificado de depósito sin derecho a voto emitido por OISF para una acción emitida por Oikocredit.	Instrumento de capital sin derecho a voto emitido por Oikocredit y denominado «participación».
Inversión mínima de apertura	Un certificado de depósito a valor nominal.	Una participación a valor nominal.
Precio de emisión	El precio de emisión de un certificado de depósito es el valor nominal (200 €). Efectuar emisiones por un valor liquidativo inferior a 200 € exige la modificación de los estatutos de Oikocredit con la aprobación de la asamblea general de sus miembros.	El precio de emisión de una participación es el valor nominal (200 €) o el valor liquidativo (VL, o NAV por sus siglas en inglés), el que sea menor de los dos. Ello permite a Oikocredit emitir participaciones en caso de que el valor de las participaciones caiga sin tener que realizar modificaciones estatutarias. En los términos y condiciones de las participaciones se explicita cómo se calculará el valor liquidativo por participación en monedas extranjeras en el caso que éste cayera por debajo del valor nominal.
Precio de reembolso	El precio de reembolso es el valor nominal (200 €) o el valor liquidativo, el que sea menor de los dos. Ello implica que el precio de reembolso no puede superar los 200 €, pero sí puede situarse por debajo de ese umbral.	El precio de reembolso es el mismo que en el caso de los certificados de depósito. En los términos y condiciones de las participaciones se explicita cómo se calculará el valor liquidativo por participación en monedas extranjeras en el caso que éste cayera por debajo del valor nominal.
Dividendo	El dividendo se establece con arreglo a lo que decidan los miembros de Oikocredit en la Asamblea General Anual. En ocasiones anteriores, el dividendo se ha situado en un nivel del 2%, del 1% y del 0,5%, entre otros. También ha habido años en los que no se ha abonado ningún dividendo.	Mismo planteamiento que en el caso de los certificados de depósito.
Costes relativos a la administración de las inversiones	En principio están permitidos, pero actualmente no existe ninguno.	En principio están permitidos, pero actualmente no existe ninguno.
Riesgos	La inversión en certificados de depósito conlleva riesgos financieros que resultan habituales en el marco de una inversión en el capital de una empresa. El folleto de OISF describe estos y otros riesgos. El hecho de invertir está fundamentalmente asociado con riesgos considerables y puede traducirse en la pérdida total del capital invertido. Oikocredit busca salvaguardar el capital de las personas inversoras a través de la toma de decisiones empresariales cuidadosamente meditadas y de la dotación de provisiones de forma diligente para hacer frente a las pérdidas esperadas, aunque la existencia de un riesgo residual nunca puede descartarse por completo. Desde que Oikocredit inició su andadura en 1975, ningún inversor/a ha perdido su capital. Sin embargo, las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.	El perfil de riesgo es el mismo que en el caso de los certificados de depósito. Los riesgos de invertir en participaciones se describirán en un nuevo folleto que se publicará tras recibir la aprobación de la autoridad reguladora pertinente.
Reembolso	Puedes remitir una orden de reembolso rellenando un formulario de reembolso en cualquier momento para solicitar la recuperación de tu dinero. La tramitación de las solicitudes de reembolso se efectúa con una periodicidad mensual.   Los reembolsos de inversiones siempre se llevan a cabo de acuerdo con el criterio de Oikocredit.	Al igual que en el caso de los certificados de depósito, puedes remitir una solicitud de reembolso. La tramitación de los reembolsos se realiza con carácter mensual y siempre según el criterio de Oikocredit. Además, Oikocredit también puede decidir efectuar reembolsos en caso de que un inversor/a deje de reunir las condiciones necesarias o mantenga menos de una participación.
Responsabilidad	La responsabilidad de las personas inversoras se limita al importe de su inversión. Ello implica que están sujetos a la posibilidad de perder la totalidad del importe invertido, pero no se les podrá considerar responsables de las deudas en las que incurra la cooperativa más allá del importe que hayan invertido.	Mismo planteamiento que en el caso de los certificados de depósito.

Linked documents
Title	Filesize	MIME-type
First Supplement to OISF Prospectus 20221027.pdf	183.6 kB	application/pdf
Oikocredit UA Prospectus 2022-2023.pdf	2.0 MB	application/pdf
OISF Summary 2022-2023 (Spanish).pdf	170.1 kB	application/pdf
Stichting Oikocredit International Share Foundation - Prospectus 2022-2023.pdf	1.5 MB	application/pdf
Supplement to Prospectus UA 20221027.pdf	163.6 kB	application/pdf

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